Junta de Gobierno del Banco de México (BANXICO) aprobó y publicó los estados financieros del ejercicio fiscal de 2025, siendo dictaminados por auditor externo independiente.
Estados financieros dictaminados presentan resultado de -410 mil 052 millones de pesos, originado principalmente por pérdidas cambiarias en el ejercicio fiscal del 2025.
Los Bancos Centrales operan de manera diferente a la maximización de utilidades de los Bancos Comerciales, debido que su principal objetivo es la estabilidad de precios y mantener el tipo de cambio, cuyos resultados se ven afectados por la valuación de reservas internacionales, diferencial de tasas de interés y política de expansión.
En la mayoría de los Bancos Centrales de economías avanzadas reportaron pérdidas o utilidades reducidas durante la normalización monetaria por exposición cambiaria, balances reducidos y medidas para mitigar futuras pérdidas por tasas de interés.
La volatilidad cambiaria es el origen de los resultados financieros en México, debido que las reservas internacionales principalmente en dólares se valúan en pesos mexicanos al cierre de cada ejercicio fiscal, donde una apreciación fuerte de la moneda nacional genera pérdidas contables significativas por un menor valor en pesos de los activos de las reservas internacionales en dólares, mientras que una depreciación de la moneda genera ganancias.
El peso mexicano es una de las monedas emergentes más líquidas y negociadas, lo que implica mayor volatilidad en periodos de incertidumbre como las elecciones, tensiones comerciales con Estados Unidos y flujos de capital.
México registró un promedio anual del tipo de cambio de 20.2822 pesos por dólar al cierre del 2021; 20.1205 pesos por dólar en 2022; 17.7338 pesos por dólar en 2023; 18.3077 pesos en 2024; y se registró una creciente apreciación al cierre del 31 de diciembre del 2025 en niveles de 18.0012 pesos por dólar.
Es importante destacar que en los Criterios de Política Económica se autorizó como meta un promedio anual del tipo de cambio de 22.10 pesos por dólar en 2021; 20.30 pesos por dólar en 2022; 20.60 pesos por dólar en 2023; 17.10 pesos por dólar en 2024; 18.50 pesos por dólar en 2025; y 18.90 pesos por dólar al 31 de diciembre del 2026.
La Apredeflación Económica Mexicana (AEM) contribuye con la recepción del máximo histórico de 40 mil 871 millones de dólares de Inversión Extranjera Directa (IED) en 2025 con crecimiento anual de 10.84 por ciento con respecto a los 38 mil 872 millones de dólares en 2024, manteniendo una tendencia creciente por quinto año consecutivamente al acumular 180 mil 714 millones de dólares del 1º. de enero del 2021 al 31 de diciembre del 2025.
El 67.7 por ciento se concentró en reinversión de utilidades de empresas con inversión directa en México por 27 mil 649 millones de dólares; nuevas inversiones de empresas por 7 mil 384 millones de dólares que representan 18.0 por ciento y crecimiento anual de tres dígitos 132.8 por ciento; y 14.3 por ciento de cuentas entre compañías de empresas por 5 mil 844 millones de dólares con crecimiento anual de dos dígitos 17.0 por ciento de acuerdo al Registro Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE).
Las cuantiosas reservas internacionales y liquidez del peso mexicano han amplificado la valuación de dólares a pesos que explica la alternancia entre grandes utilidades en 2024 y pérdidas en 2025.
La Junta de Gobierno del Banco de México (BANXICO) aprobó y publicó los estados financieros del ejercicio fiscal de 2025, siendo dictaminados por auditor externo independiente designado y contratado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) con la aprobación de la Comisión de Vigilancia de la Auditoría Superior de la Federación (ASF) de la Cámara de Diputados del Congreso de la Unión.
Los estados financieros dictaminados presentan resultado de -410 mil 052 millones de pesos, originado principalmente por pérdidas cambiarias en el ejercicio fiscal del 2025.
El tipo de cambio para solventar obligaciones en dólares pagaderas en México fue de 18.0012 pesos por dólar al cierre de 2025, lo que implicó una apreciación monetaria del peso mexicano de 13.4 por ciento respecto al año 2024, impulsada principalmente por los flujos de inversión extranjera de la relocalización industrial o nearshoring, entrada de capitales, ingresos de remesas familiares, captación de divisas turísticas y creciente saldo favorable en la balanza comercial no petrolera.
La evolución del tipo de cambio registró mínimos de 17.20 pesos por dólar y máximo de 19.97 pesos por dólar con una tendencia a la apreciación del peso mexicano, lo que contribuyó a pérdidas contables en el Banco de México (BANXICO) por la menor valuación en pesos de los activos en dólares, a pesar de que las reservas internacionales alcanzaron récord histórico de 251 mil 875 millones de dólares al cierre de 2025.
Los resultados del capital contable del Banco de México (BANXICO) se ubicaron en -320 mil 123 millones de pesos al cierre de 2025.
Las utilidades de operación monetaria del Banco de México (BANXICO) ascendieron a 836 mil 767 millones de pesos que se utilizaron principalmente para amortizar las pérdidas acumuladas de ejercicios fiscales anteriores por 737 mil 540 millones de pesos.
La volatilidad cambiaria genera pérdidas o ganancias contables por la revaluación de reservas internacionales en moneda nacional, sin afectar directamente la liquidez ni la capacidad operativa del Banco de México (BANXICO), cuyas estrategias se centran en prevenir volatilidad excesiva en el tipo de cambio, diversificar reservas internacionales y mitigar impactos contables:
El combinar un régimen de tipo de cambio flexible de flotación imperfecta con herramientas de intervención selectiva y gestión prudente de reservas internacionales.
La creciente acumulación de reservas internacionales en niveles superiores a 255 mil millones de dólares en 2026 para actuar como cobertura de la apreciación del peso mexicano y evitar los choques monetarios externos.
El evitar las intervenciones de subastas monetarias de reservas internacionales que agoten los recursos rápidamente.
La intervención monetaria para respaldar al peso mexicano respaldado entre las divisas con mayor liquidez en su valor monetario por su óptima participación porcentual de inversiones en divisas extranjeras, Tenencias de Derechos Especiales de Giro (DEG), Oro, Posición de reserva en el Fondo Monetario Internacional (FMI) y otros activos internacionales.
El manejo adecuado de coberturas cambiarias sin entregables en dólares, mediante subasta con coberturas liquidables en pesos, lo cual reduce volatilidad sin vender dólares directamente y desalienta especulación.
Las intervenciones directas puntuales de compras y ventas de dólares en mercado para suavizar movimientos excesivos y manteniendo liquidez en dólares.
La gestión de inversión de reservas con enfoque en liquidez, preservación de capital y rendimiento equilibrado, mediante diversificación de activos, uso de instrumentos de vanguardia y administración de riesgos.
El ampliar la comunicación y transparencia mediante anuncios claros de la Comisión de Cambios y publicación de reportes que reducen incertidumbre.
La continuidad del respaldo de apoyo externo como mantener sin utilizar la Línea de Crédito Flexible del Fondo Monetario Internacional (FMI) y las Líneas de Canje con el Fondo de la Reserva Federal (FED) como respaldo adicional.
Las pérdidas por apreciación en 2025 se absorben en capital contable negativo, mismo que se amortiza con utilidades futuras, sin entregar remanente al gobierno federal hasta recuperar capital.
El evitar la impresión de nuevos billetes y acuñación de monedas sin contar las reservas internacionales de respaldo que provocarían depreciación del peso mexicano.
La estrecha coordinación de la política fiscal con la política monetaria para ampliar la liquidez, mantener la apreciación del peso mexicano y credibilidad de la operación del Banco de México (BANXICO).
Las limitaciones y consideraciones de la aplicación de las estrategias monetarias anteriores consisten que ninguna en lo particular elimina completamente la volatilidad en economías abiertas con flujos de capital volátiles y ante los efectos monetarios derivados de las amenazas y conflictos bélicos externos.
La amenaza mundial de la desaceleración y recesión económica fue superada por México con los resultados alcanzados del Producto Interno Bruto Nominal (PIBN) a precios corrientes en 2025, ubicando a nuestro país en la 12ª. Economía del Mundo al superar a España, Corea del Sur, Australia, Turquía, Países Bajos, Arabia Saudita y Polonia de acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
El acumular reservas internacionales tiene alto costo de oportunidad y aplicación de medidas de esterilización que se justifican al mantener estabilidad monetaria en el período 2026-2030.Los 7 países con mayor poder económico en 2050, según su Producto Interno Bruto (PIB) medido por la Paridad de Poder Adquisitivo (PPA) que determina la productividad económica y niveles de vida de la población de acuerdo con el Foro Económico Mundial (FEM) serán en el siguiente orden de importancia: China, India, Estados Unidos, Indonesia, Brasil, Rusia y México.
